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2020年7月18日 | Kom Vachiravarakarn | 林小丁律师

在泰国IPO注意事项

IPO

泰国新型冠状病毒肺炎大流行给全球众多企业带来了严峻的挑战,为了减轻大流行的影响,企业管理者都高度谨慎地经营着企业,迅速地调整,特别是首次公开发行(“IPO”),即使公司有经营连续性计划,但大多数的 IPO 均被推迟,或被取消。

拟首次公开发行股票但因资本市场不确定性因素推迟发行的公司,须按照要求更新公司财务状况的合并报表和季度报表,以真实反映公司的业绩。下文将进一步阐述关于 COVID-19 大流行期间及之后进行 IPO申报应注意的其他事项。

COVID-19 不仅扰乱了企业和市场的正常运转,同时也导致了股价暴跌,这继而导致投资者的投资需求下降。因此,为了刺激投资者的需求,计划进行 IPO 的公司被迫降低其股票发行价格,甚至需要面对在 IPO 后的股价可能低于 IPO 发行价格的事实,如此,股价可能需要数月或数年才能恢复到预期价值。若公司在 COVID-19 大流行之前或期间被泰国证券和交易委员会(“SEC” )批准了 IPO 申请,则公司需要在 6 个月(在任何情况下不得迟于 SEC 批准之日起的 12 个月)内启动首次公开发行并完成发行。

IPO

虽然大多数公司都暂停了 IPO 计划,但一些从  COVID-19 疫情中受益的公司仍按其计划进行 IPO。例如,在 2020 年 3 月,经营橡胶加工厂和手套生产业务的 Sri Trang Gloves (Thailand)Public Company Limited 成功完成首次公开发行申请,并于 2020 年 7 月初启动首次公开发行。SEC 的备案和批准程序在疫情期间依然正常全面运作,公司仍然能够通过 SEC 的数字平台完成并提交申请,一旦提交, SEC 的相关官员有义务在规定的期限内审核并批准备案。截至 2020 年 6 月,共有 14 家公司向 SEC 提交 IPO 申请。

COVID-19 疫情期间及之后首次公开发行申报的注意事项
对于拟申报上市的公司或者目前正在接受 SEC有关官员审查申报的公司,申报中必须阐述 COVID-19 的潜在影响,特别是在风险因素以及管理层讨论与分析部分(management discussion and analysis section,简称“MD&A”)需要进行详细论述。详细而言,企业必须在申报中披露 COVID-19 疫情对企业或股东直接产生的所有具体重大风险,以及 COVID-19 疫情可能使企业面临的其他风险,并披露为降低这些风险所企业采取的风险管理措施。申报中还必须包含与 COVID-19 相关因素对公司财务状况和业务经营成果影响的解释和分析,以及管理层认为可能影响申报公司财务状况和业务经营或现金流的因素或事项的前瞻性观点。未能按照《证券交易法》(B.E.2535 (1992) (及其不时修订的版本)项下要求披露上述信息将使公司的董事和管理人员面临连带责任处罚。
当世界各地的科学家们正在努力研究有效可行的疫苗时,我们相信资本市场将会慢慢恢复常态,市场参与者的信心也将不断。我们都盼望着一切恢复正常的那一天。

 

 

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